4月份重卡销售10.3万辆，同比大增50%，5月份订单走弱，重卡高增速难持续，当前产业链症结还在于轮胎及汽车环节库存高位，保税库存急剧上升至临近胀库。周二资金大幅流入沪胶，应该是对重卡数据提前炒作，内外盘天胶现货小幅上涨，泰国原料继续反弹，合成胶跌100-300元/吨。上周全刚半钢开工负荷不增反降。709/711合约升水混合胶1300元/吨偏上，未来面临贴水混合胶交割问题，1500余点的雷在等待，但有利因素是801-709价差走扩至2000元/吨附近，转移了部分交割压力。17年核心逻辑由16年需求切回供应，但远期供应增速不会像市场预期的大幅放量，主逻辑还是基于割胶面积/总面积及胶工充足率考量，全年种植环节供应4%的增幅较为合理，18年供应增速继续走低，需求在17年低档期后继续维持较高增速，届时供需缺口进一步放大，价格中枢有望进一步上移至2万以上。操作方面阶段性偏弱思路对待，若主力合约急跌至12000-13000元/吨区间，具备买入价值。

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